工商小社論
本國貨幣兌美元匯價連連升值，是亞洲諸國當前最為關切的問題之一，然而在美國經濟疲弱，全球熱錢大量湧進下，亞洲各國當局一時之間似乎也難有良策，只有且戰且走。
今年來，亞洲貨幣兌美元匯價大都升值，如日圓漲了一一．三六％、新加坡元上漲四．三六％，台幣升值八．一九％，韓元儘管今年下跌四．九七％，可是近幾天來卻大幅升值。
貨幣升值，最不利的就是導致以出口為主的亞洲國家產品海外競爭力減弱，進而傷害出口，衝擊經濟。不過也不是沒有好處，最明顯的就是可以壓抑輸入型通膨，進而有助和緩總體通膨。
綜觀亞洲諸國經濟目所面臨的問題，一是亞洲最大出口市場美國經濟瀕臨衰退，國內需求減弱，對亞洲出口已造成傷害，若是亞洲貨幣又持續升值，會對出口形成雪上加霜。二是全球原物料、農產品價格大漲，引發通膨壓力。這兩個問題，使得亞洲諸國在匯率政策上難以拿捏，一方面要避免貨幣過度升值，以保護出口競爭力，一方面又期待貨幣適度升值，幫助抑制國內的通膨壓力。
可是在這些問題之外，亞洲諸國還得面對在利之所趨下大量湧入的熱錢。由於美國連連降息，與亞洲諸國間的利差持續擴大，亞洲貨幣的相對高收益地位，吸引海外資金蜂湧而入，使得亞洲貨幣欲小不易。此一情勢使得亞洲各國維持匯率穩定的工作難度大為提高。
匯率的問題，顯然使得亞洲諸國的決策者正面臨嚴厲考驗。
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